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中国の外国投資法シリーズ-01:中国の外国投資に関する既存の規制の枠組みに対する中国の外国投資法の変更と影響

16年2020月XNUMX日日曜日
カテゴリー: インサイト
エディタ: 元燕巣袁燕超

 

中国外国投資法(以下「法」)は1年2020月XNUMX日に正式に発効し、「中国外国投資法の施行規則」(中华人民公外商投资法定定条例)(以下「規則」と総称します)法との「新法」として)も同時に発効した。 法律と規制は、新しい枠組みを確立し、外国投資のための新しい協力モデルを策定します。 一方、「中华人民公中外合资经营企业法、「EJV法」)、および「中外合弁事業に関する中華人民共和国法」、および「中外合弁事業に関する中華人民共和国法」。協同組合合弁事業」(中华人民共和国中外合作经营企业法、「CJV法」)と「完全外資系企業に関する中華人民共和国法」(中华人民共和国外资企业法、「WFOE」これまで外国投資の分野で重要な役割を果たしてきた「法」は、EJV法およびCJV法とともに「XNUMXつの外資系企業法」と総称され、同時に廃止されました。

外国投資法シリーズはXNUMXつの投稿で公開されます。 この投稿では、新しい法律から生じる外国投資規制の枠組みの大きな変更を紹介します。 XNUMX番目の投稿では、新しい法律に起因する企業管理メカニズムと外資系企業の保護メカニズムの変更についてさらに説明します。 この投稿は、主要な問題の簡単な要約を通じて、読者に新法の効果を直接理解させることを期待しています。 一方、China Justice Observerは、この投稿で言及されている重要な問題について、後続の記事でさらに解釈を提供します。

I.規制の枠組みの下での新しい投資形態

1つの新しい形態の外国投資

法第2条に従い、既存の投資活動、すなわち新しい外資系企業の設立に加えて、他の1つの形態の投資活動も規制の枠組みに適用されます。(2)外国投資家は独立して、または他の投資家と共同で、中国の領土。 (3)外国人投資家は、中国の領土内で株式、株式、財産権、またはその他の同様の権利と利益を取得します。 (1)法律、行政規則、または州議会の規定によって規定されたその他の方法での投資。 この規定により、さまざまな形態の投資を中国の法律に準拠させることができ、投資形態が原因で外国投資が規制されなくなるのを防ぐことができます。 しかし、法律は「新規プロジェクトへの投資」という用語を定義しておらず、さらに明確にする必要があるこれらの新規投資プロジェクトに外国投資規制の枠組みを適用する方法についても説明していません。 [XNUMX]

2.間接外国投資の形態を明確にする

法律は、外国投資を直接および間接の外国投資に分類しています。 新たに設立された企業への直接投資のみを規制するXNUMXつの外資系企業法とは異なり、間接投資も法律に適用され、外国投資家が間接外国投資によってネガティブリストの適用を回避することを防ぎます。 しかし、同法は「間接投資」の明確な定義をまだ示しておらず、特定の形態の間接投資や浸透の程度も導入しておらず、さらに明確にする必要があります。

II。 外国投資規制の枠組みを簡素化する

1.設立前の内国民待遇とネガティブリストを明確にする

設立前の内国民待遇とは、投資の初期参入段階で外国人投資家とその投資に与えられる待遇を指し、国内投資家とその投資に与えられるものと同じくらい有利である。 ネガティブリストとは、外国投資が特定の産業にアクセスするために中国が定めた特別な行政措置を指し、特定の産業への投資は禁止されており、制限された産業はその条件が満たされた後にのみ投資することができます。 2016年に2つの外資系企業法が改正された後、中国は実際にネガティブリストの下で管理メカニズムを実施しました。 ネガティブリストに規定されている制限された産業への外国投資には、XNUMXつの外国資金による企業法に基づくケースバイケースの承認メカニズムが必要でした。 しかし、XNUMXつの外資系企業法の廃止に伴い、これまでの外国投資制限の承認制度は法的根拠を失うことになるため、新たな管理措置を導入する必要があります。 [XNUMX]

2.外資系企業設立の手続きを簡素化する

例として、新しく設立された企業を取り上げます。 法規制の施行後、外国人投資家は、特別な審査および承認手続き(外国投資企業の設立の承認、投資プロジェクトの承認/記録提出および関連する産業許可を含む)を行う必要がなくなります。関係する産業がネガティブリストに含まれておらず、登録が完了すると、新しい外資系企業を設立できる限り。 [3]

3.情報報告システムとセキュリティレビューシステムを確立する

法律には、ネガティブリスト以外の外国投資の記録ファイリングシステムに関する具体的な規定はありませんが、統一された情報報告システムを確立することを提案しています。 規則の第38条および第39条は、前述の原則を再確認し、商取引および市場規制の管轄部門が外国投資情報レポートを規制するための特定の規定を起草することを承認します。 同時に、情報報告システムは、前のXNUMXつのチャネルを組み合わせて、外資系企業に関する資料をそれぞれ商務省と市場規制局に提出し、企業の負担を軽減します。

保安審査制度に関しては、法第35条は、国家安全保障に影響を与える、または影響を与える可能性のある外国投資の保安審査を義務付けていますが、この規定は一般的すぎます。 そして、規則は、中国が外国投資のためのセキュリティレビューシステムを確立することを第40条で単に述べています。 [4]したがって、現在のセキュリティレビューシステムは、関連部門の実践においてさらにテストする必要があり、さらなる改善を後で提案することができます。

III。 VIE構造の正当性に関連する未解決の問題 

変動持分事業体(「VIE」)の構造は、インターネット、メディア、教育などの業界の企業が海外からの資金調達を通じて資金を調達するために非常に重要です。 ただし、VIE構造の正当性は、常に「灰色の領域」にあります。 法と規則はこの問題に直接的な答えを与えていませんが、法律への外国投資の定義と形式によれば、それは「外国投資家が他の同様の株式を取得する投資活動」を指しますまた、「他の形態の投資を介して」、一部の実務家は、外国投資家がVIE構造を通じて投資を行ったり株式を取得したりする形態をカバーするだけで十分であると考えています。 したがって、上記のキャッチオール条項は、規制当局に十分な解釈の余地を残し、利用可能な場合、規制当局は、VIE構造を介してそのような外国投資を外国投資の規制フレームワーク全体に組み込むことができます。

 


[1]王開放定、曾坚等:《進行入<外商投资法>時代-外商投资背する务的変化与挑战》 2019年3月15日ρ布<https://www.kwm.com/zh/cn/知識/洞察/新しい外国投資法-20190315>

[2] 李斌辉,刘宏宇,梁家威:《外商投资法系列之一︱二审稿说了些什么(上)》2019年3月12日发布<https://www.allbrightlaw.com/CN/10475/405a43091f1596d6.aspx >

[3] 湖北省委台办:《一图看懂<外商投资法>》2019年3月20日发布< http://www.sohu.com/a/302652126_120024211>

[4] 徐萍,姚丽娟:《外商投资开启全新时代:<外商投资法实施条例>评析》2020年1月2日发布< https://www.chinalawinsight.com/2020/01/articles/crossing-borders/%E5%A4%96%E5%95%86%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%BC%80%E5%90%AF%E5%85%A8%E6%96%B0%E6%97%B6%E4%BB%A3%EF%BC%9A%E3%80%8A%E5%A4%96%E5%95%86%E6%8A%95%E8%B5%84%E6%B3%95%E5%AE%9E%E6%96%BD%E6%9D%A1%E4%BE%8B%E3%80%8B/>

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貢献者: XiaodongDai戴晓东

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